新冠病毒冲击下的理财因应之道 【2】
全安财务专栏14
 

读者问:3月23日美联储又推出无限制量化宽松(QE),3月24日美股创1933年以来单日最大涨幅;325日,白宫与参议院终于达成2万亿拯救经济协议,当日股市继续大升。在政府超强外力的干预下,这会不会成为股市转跌为升的起点、股市底部提前到来?同时,这种毫无底线的救市,会不会带来货币贬值、通货膨胀?

答:您提出了好问题,美国政府推出一次过2万亿拯救股市,已经是史无前例的了。更有甚者,这次通过的是6万亿,而不仅仅是2万亿:只是其中2万亿给受到冲击的企业、以及中、低收入家庭发钞票;4万亿给美联储量化宽松(印钞票买债券……)。美联储已经有四万亿在手,用完还可以再要,所以敢于推出无上限的量化宽松。

为什么会有如此惊世骇俗的动作,其原因有二:

1,  美股不能跌,协及美国千家万户,超过80%的人口。除了直接投身股市投资的人之外,绝大部分人:通过公司、个人的退休账户:401K,403b, 408 Plan,IRA,SEP, Simple IRA,  Non-Qualified以及教育基金等规范或不规范的方式间接投资于股市;通过保险公司、银行等机构间接入市。如果出现股灾,绝大部分的美国家庭都会受到重大打击。

2,  我们有一位最关心美国股市的总统。早在2015年2月25日,川普尚未竞选总统,他当时曾经说过(如下图):如果哪位美国总统让道琼指数一天内下跌了上千点,我们就应该把他装进超级大炮,以光速射向太阳。

这当然是”站着说话不腰疼”的笑话,川普总统可能担心有人把他的”笑话”当真:最近疫情带来的股灾,不仅把他好不容易上任以来成长了上万点的成绩跌光,还给他带来七次“上太阳”的机会。所以,才有上面史无前例、惊世骇俗的动作。

至于您所提是否为股市转跌为升的起点及底部到来,政府的这些巨大努力,当然会有所影响及成效,但如同我上期而言,此次股灾来源于疫情的影响:疫情一日得不到有效控制,即使投放再多的货币、释放再多的流动性,拿着钱也不敢买啊!而至截稿为止,美国连续四天确诊过万,总确诊超过85,000  如下图)

民众恐慌情绪仞在增加。只有疫情得到有效控制:确诊数不再大幅增加,才能站稳不再下探,才算真正见底。

对于外力推动的报复性反弹,并不是股市复苏的真正内在动力。可能只是帮了困在浅滩的金融大鳄逃回大海。

以波音股票为例(下图),四个交易日从 $99 涨到$180多,涨幅超过80%,放出重开波音737 Max生产线的消息。您可当真?凭什么?它的股价是实在的?它的改造型已经出来?它已重新获得适航证?…….我是没听说过!那么,它被生产出来,有没有人敢买?有没有人敢坐?……。

只有在潮水完全退去以后,才知道哪一位掉了裤衩。

总而言之,见底快则一、二周后,慢则仍需数月或更久。欲知后事如何,且听下回分解。

 
李茂洪  
注册财务计划师 CFP  
财务顾问 ChFC 
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