疫情中金钱如何保值!新冠病毒冲击下的理财因应之道 【11】
全安财务专栏24

读者问:李先生,我最近看到4月份美国的物价指数CPI 是负0.8%( -0.8%),也就如同您几期前指出的经济上属于通缩阶段。但我不太明白的就是,为何在美国现在我们所买的日常消费品,如:肉、菜、卫生纸等都在大幅升价?由于美国政府量化宽松政策,有人劝我买点黄金保值,您觉得是好主意吗?

答:新冠疫情冲击全美经济,三月份开始进入通缩阶段。三月份物价指数为负0.2%( -0.2% ),四月份物价指数为负0.8% ( -0.8% )。请参看下图美国劳工部5月12日8点30分颁发的四月份美国物价指数:

从上表中可见,截至2020年4月30日,当月的物价总指数虽然如您所言是-0.8%,   但12个月统计是+0.3% 。而且食物 (Food)总指数4月份及12个月计分别是 +1.5% 和 +3.5%,尤其是居家食物 ( Food at home ) 分别是 +2.6% 和 +4.1%,    这让您实实在在感受到了食品及日用品的涨价。对不起!这就叫“通缩之中有通胀”。从上表中可以看出,物价通缩主要来源于能源及交通:能源 ( Energy ) 总指数,   4月份及12个月,  分别是负 10.1% ( -10.1% ),  和负17.7% ( -17.7% );汽油 ( gasoline) ,分别下跌20.6% ( -20.6% ) 和32% ( -32.0% );   交通运输 ( Transportation Service ) 分别下跌4.7% ( -4.7% ) 和5.5%( -5.5%)。总而言之,物价总指数为负0.8%( -0.8% ) 是整体通缩,是刚刚开始一个半月的通缩。而从历史经验来看,全美的通缩周期,多为2至3年。而此次历经百年不遇的特大疫情,可能会长于3年。

至于您说,美国政府量化宽松政策,有人劝您买点黄金保值,是不是好主意:

美国政府量化宽松政策,可能引发通货膨胀,但并不一定马上会引发通货膨胀。引发通货膨胀有两大因素:一是投放的货币量,二是货币的运转效率。现在因新冠疫情的扩散,货币有“量”而缺乏“运转效率”。政府投放的“量”,只是为解除“流通量”太少而造成通缩的救急措施。按目前疫情带来的严峻局面,刚刚开始的通缩,可能会长于3年。显然,您现在买黄金是买早了。

买黄金主要对抗通货膨胀,随着通胀黄金才会增值。尤其是通缩阶段,黄金价值是会下跌的。也就是说:黄金也是有市场风险的。很多人并没有此一思想准备。尤其是现在的黄金交易都是纸质黄金(GLD)交易,它同样是是有风险的。目前市面的纸质黄金量大大超越实物黄金量,给投资人及投资银行都带来极大风险。前几天新闻就透露汇丰银行(HSBC)因为此一差别而一天损失2亿美元。请看下图:

此外,纸质黄金要体现实物黄金的价值,就需要额外支付金库里的切割、保管、交易等费用的,大多数人也没有此一思想准备。加上如前所述,我们很可能会面临超过3年的通缩。而通缩期中美元会升值,而黄金会贬值。也就是说,您持有美元,可能远远胜过去买黄金(既有风险,可能下跌还要付费)。这也就是川普总统推动美联储往负利率方向走的背景和原因。

如果您希望保值完全有更好的途径,购买短期年金就可能是一种稳妥有效的选择。请看下图:

如上述3年期年金 1.8%,虽然不高,但比起4月份物价通缩 -0.8%,比下图最高的美国联邦10年债券的0.653%要高出一大截:

而且,它完全没有任何费用,还有州政府的保险。与银行三年期存款CD 比较,通常有如下好处:

1,    利息:年金利息比CD 高。
2,    保险:CD有25万FDIC 保险,固定利息年金有州政府30万保险。
3,    税赋:3年期CD期满必须报税,3年期年金可以续期或转成其它年金,而延缓报税。
4,    继承:CD 没有指定继承人,可能要经过遗产认证程序(Probate);   年金已经指定继承人,   不需要经过遗产认证程序。
5,    追诉:CD 可能受追债人追诉,年金不受追债人追诉。

6,    灵活性:CD在期限内是不可动用的,否则罚款;年金在期限内每年可以动用10%,不会罚款。

年金的固定利息也是随市场而有所调整的:也就是说,

4月份物价通胀指数-0.8%,您得到 +1.8% 的利息回报,相对于通胀,您实际得到+2.6%的收益。假如三年后,通胀上升到+2%,您的三年期年金续期利息可能是+4%,它还是可以压制及抗通胀的。

如果您觉得它还不够高,您可以选择时间长一点,具投资性、带保险如下图的年金:

 

上面的年金,只作为知识介绍,只供大家参考。

欲知后事如何,且听下回分解。

有诗为证(疫中金钱保值):
二零二零瘟疫瘴,
通缩之中有通胀。
买金不如买年金,
保值增值抗通涨。
 利稳保险缓征税,
疫中理财有保障。
疫后据情再调整,
惊涛骇浪有依杖。
 
李茂洪  
注册财务计划师 CFP  
财务顾问 ChFC 
保险顾问 CLU
 
联系电话
954-557-8826
305-930-1382
  电邮
cfpchfcli@gmail.com